VGI: Doanh thu tăng mạnh nhờ thị trường Myanmar

Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Other: VGI)

Viettel Global Investment JSC

Công nghệ - Truyền thông / Viễn thông / Viễn thông không dây (ngoại trừ vệ tinh)

- Đưa vào khai thác thị trường tiềm năng Myanmar

Myanmar có GDP tăng trưởng bình quân 7-8% kể từ khi mở cửa, với hơn 51 triệu dân trong đó có 60% dùng Smartphone (Việt Nam mới chỉ 35%), tỷ lệ người dùng điện thoại di động đã lên tới 70%, ước tính doanh thu trên một thuê bao sẽ đạt khoảng 4 USD/tháng.

Công ty đã đạt được 1 triệu thuê bao chỉ trong vòng 10 ngày sau khai trương, mốc 2 triệu thuê bao chỉ trong vòng 1 tháng kể từ ngày khai trương và đạt mốc 5.5 triệu thuê bao sau vào tháng 5/2019 (chiếm 14% thị phần), vươn lên thành nhà mạng lớn thứ ba tại quốc gia này.

Năm 2019, công ty phấn đấu đạt mốc 8 triệu thuê bao và đạt 10 triệu thuê bao vào năm 2020, chiếm khoảng 20% thị phần tại thị trường Myanmar.

- Dư địa phát triển thị trường còn rất lớn

Công ty còn rất nhiều thị trường tiềm năng để phát triển, trong đó kỳ vọng nhất là các thị trường như  Nepal, Cuba và Philippine.

- Năng lực tài chính mạnh, năng lực phát triển hạ tang thần tốc.

Tốc độ tăng trưởng tài sản của công ty trung bình khoảng 11%/năm, với vốn điều lệ hơn 30,000 tỷ đồng (tương ứng với 1.3 tỷ USD), đủ năng lực tài chính để đầu tư tại các thị trường mới. Hơn nữa, công ty lại được sự hỗ trợ mạnh từ Tập đoàn Viettel, một trong 15 doanh nghiệp viễn thông lớn nhất thế giới.

Chiến lược “Hạ tâng đi trước - Kinh doanh theo sau” đang giúp Viettel Globbal tạo lợi thế cạnh tranh tại các thị trường công ty đầu tư.

- Rủi ro

Các rủi ro về tỷ giá - lãi suất, rủi ro chính sách - chính trị, hay rủi ro về môi trường - văn hóa đều đã được công ty kiểm soát tốt. Trong đó lỗ tỷ giá được dự báo sẽ thấp hơn trong năm 2019, chỉ ở mức dưới 600 tỷ đồng.

- Triển vọng và dự báo

Khuyến nghị BÁN ngắn hạn với VGI trong thời gian khoảng 1-1.5 tháng. Khuyến nghị MUA tại vùng từ 23,000-24,000 đồng/cổ phiếu vào khoảng cuối tháng 6 - tháng 7/2019, và kỳ vọng mục tiêu khoảng 37,000 đồng/cổ phiếu trong một năm tiếp theo.