- SINH NHẬT RỘN RÀNG – LÃI SUẤT BÙNG NỔ
- 03/07/2024: VNINDEX TIẾP TỤC PHỤC HỒI, MUA THEO XU HƯỚNG
- DỰ BÁO KINH TẾ 6 THÁNG CUỐI NĂM 2024
- VÙNG VN-INDEX 1.300 ĐIỂM LÀ KỊCH BẢN KHẢ THI TRONG THÁNG 7
- 02/07/2024: VNINDEX PHỤC HỒI KỸ THUẬT TRONG PHIÊN GIAO DỊCH CÓ THANH KHOẢN THẤP
- Đầu Tư Thông Minh – Kết Nối Tức Thì ! với Zalo Official Account (Zalo OA) và Zalo Notification Service (ZNS) cùng Chứng khoán Ngân hàng Đông Á !
DHC: Báo cáo Phân tích Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre (HOSE: DHC)
CTCP Đông Hải Bến Tre (HOSE: DHC)
Dong Hai Joint Stock Company of Bentre
Sản xuất / Sản phẩm giấy và in ấn / Sản xuất các sản phẩm từ giấy
Giá khuyến nghị
Giá mục tiêu
Hiệu quả
Động lực tăng trưởng dài hạn đến từ nhà máy Giao Long 2
Cập nhật kết quả kinh doanh:
9 tháng đầu năm 2018, nhờ vào việc đàm phán tăng giá bao bì với các khách hàng từ Quý 4/2017, bình quân giá bán thành phẩm tăng 13%, nhờ đó doanh thu 9T/2018 đạt mức 680 tỷ đồng (+18% so với cùng kỳ), LNST đạt mức 103,6 tỷ đồng (+129% so với cùng kỳ).
Trung Quốc chính thức áp dụng chính sách từ đầu năm 2018:
Cấm nhập khẩu giấy phế liệu chưa phân loại và giảm tạp chất trong giấy phế liệu nhập khẩu xuống còn 0,3% so với mức 1,5% trước đây. Ngoài ra Trung Quốc còn đóng cửa các nhà máy sản xuất giấy với công suất thấp, công nghệ lạc hậu, nhằm thực hiện cải thiện môi trường nơi đây. Với những việc làm như vậy ước tính sẽ tác động đến gần 30 triệu tấn giấy phế liệu.
Nhà máy Giao Long 2 với công suất 220.000 tấn/năm:
Công suất gấp 3,67 lần nhà máy Giao Long 1 (60.000 tấn/năm). Với công suất tăng mạnh trong bối cảnh nền kinh tế phát triển, nhu cầu giấy tăng cao sẽ giúp DHC bắt kịp được xu thế, nhà máy Giao Long 2 với suất đầu tư thấp hơn so với các đối thủ trong ngành, công nghệ hiện đại sẽ giúp DHC tiết giảm được chi phí, dự kiến của chúng tôi sau thời gian chạy thử trong Q1/2019, nhà máy sẽ vận hành thương mại vào Q2/2019.
Quan điểm và Định giá
DHC là 1 doanh nghiệp tiềm năng, với lượng khách hàng ổn định và lâu năm, nhà máy mới đi vào hoạt động sẽ giúp DHC ngang tầm với các đổi thủ FDI trong ngành. Chúng tôi ước tính giá trị mỗi cổ phần ở mức 44.300đ/CP.