- THÔNG BÁO VỀ VIỆC TRIỂN KHAI THỰC HIỆN QUY ĐỊNH VÀ YÊU CẦU CẬP NHẬT THÔNG TIN CĂN CƯỚC CÔNG DÂN/ CĂN CƯỚC ĐỂ CHUẨN HÓA DỮ LIỆU NHÀ ĐẦU TƯ
- Bản tin thị trường ngày 26/09/2024: VNINDEX VÀO VÙNG KHÁNG CỰ TRUNG HẠN, LỰC CHỐT LỜI XUẤT HIỆN
- Bản tin thị trường ngày 25/09/2024: CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG DẪN DẮT THỊ TRƯỜNG, VNINDEX QUAY LẠI VÙNG ĐỈNH TRUNG HẠN
- Bản tin thị trường ngày 24/09/2024: CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG THU HÚT DÒNG TIỀN, VNINDEX QUAY LẠI VÙNG ĐỈNH TRUNG HẠN
- Bản tin thị trường ngày 23/09/2024: VNINDEX GIẢM NHẸ, TÍCH LŨY TRONG BIÊN ĐỘ 1260-1280 ĐIỂM
- Bản tin thị trường ngày 20/09/2024: VNINDEX GIỮ ĐIỂM SỐ, TÍCH LŨY TRONG BIÊN ĐỘ 1260-1280
POW: Báo cáo phân tích Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam
Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (HOSE: POW)
PetroVietnam Power Corporation
Tiện ích cộng đồng / Sản xuất và phân phối điện / Phát điện
Giá khuyến nghị
Giá mục tiêu
Hiệu quả
- Việt Nam là một nước đang phát triển, với tốc độ tăng trưởng GDP ở mức 6.8%/năm, vì vậy phát triển ngành công nghiệp điện phục vụ cho kinh tế - xã hội là nhiệm vụ không thể tách rời. Nhu cầu điện gia tăng mạnh mẽ kể từ 2016 đến nay, trong khi các dự án điện phát triển không theo kịp là yếu tố dẫn đến thiếu hụt điện ngày càng trầm trọng trong thời gian tới. Chính phủ đã đề ra Quy hoạch điện VII điều chỉnh nhằm đề ra các kế hoạch, mục tiêu đảm bảo nguồn điện cho giai đoạn 2016 – 2030.
- PV Power là một doanh nghiệp phát điện thuộc Petrovietnam, sở hữu các nhà máy phát điện với công suất phân bổ ở cả 3 loại hình là thủy điện, điện khí và điện than, công suất hiện tại và trong 5 năm tới tập trung tại khu vực miền Nam là chủ yếu – đây cũng là khu vực có nhu cầu điện cao nhất cả nước.
- Các nhà máy điện của PV Power hiện nay đều đã đi vào hoạt động ổn định, qua đó nợ vay giảm dần tạo nên cấu trúc tài chính lành mạnh hơn, chi phí tài chính từ đó cũng giảm dần.
- Dự án điện Nhơn Trạch 3&4 với tổng công suất 1500 MW (2x750) sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho PV Power, với tiềm lực tài chính, khả năng thu xếp vốn, chúng tôi cho rằng dự án sẽ kịp hoàn thành đúng tiến độ và đưa vào phát điện thương mại kể từ năm 2023, dự án này cũng sẽ là số ít trong các dự án kịp tiến độ trong 5 năm tới.
Chúng tôi cho rằng, trong ngắn hạn nợ vay và khấu hao giảm dần là chất xúc tác cho việc cải thiện lợi nhuận của PV Power, trong khi đó các dự án điện sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn. Sử dụng phương pháp P/E và P/B, chúng tôi khuyến nghị MUA với mức giá mục tiêu của PV Power là 16.500 đồng.