SNZ: Tiềm năng từ việc phát triển các khu dân cư đi kèm với việc phát triển các khu công nghiệp.

Tổng Công ty cổ phần Phát triển Khu Công nghiệp (Other: SNZ)

Sonadezi Corporation

Xây dựng và bất động sản / Phát triển bất động sản

– Tiền năng tài sản lớn thông qua hệ thống các công ty con và liên kết

Tổng công ty sở hữu hệ thống gồm 8 công ty con và 10 công ty liên kết (có quyền biểu quyết trên 51% tại 10 công ty), trong đó tập trung ở các lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp và khu dân cư; kinh doanh cảng, kho bãi; kinh doanh nước sạch và dịch vụ môi trường; kinh doanh vật liệu xây dựng và khai thác đá…

Hệ thống của công ty sở hữu khoảng 3,583 ha đất công nghiệp, 169.8 ha đất khu dân cư, 2 bến cảng Long Bình Tân và Cảng Gò Dầu, một nhà máy nước với tổng công suất hơn 500,000 m3/ngày và nhiều tài sản lớn khác.

– Dư địa tăng trưởng còn rất lớn

Với lợi thế địa bàn tập trung ở khu vực Đồng Nai và Bà Rịa Vũng Tàu, giao thông thuận tiện và nằm trong khu vực trọng điểm, do đó các khu công nghiệp và dịch vụ cảng phát triển rất nhanh.

Hơn nữa, với mật độ dân số đông và tập trung cao, cùng với nguồn quỹ đất rộng nên việc phát triển các khu dân cư diễn ra rất thuận lợi.

– Kỳ vọng vào kế hoạch thoái vốn nhà nuước

Công ty đang tái cấu trúc và thực hiện kế hoạch triển khai thoái vốn nhà nước từ 99.5% xuống 36% trong năm 2019. Mặc dù vậy, kế hoạch này có thể xảy ra vào thời điểm cuối năm 2019 hoặc đầu năm 2020 do vướng nhiều vấn đề về thẩm định tài sản.

Nếu thoái vốn thành công, SNZ sẽ có thanh khoản hơn và giá trị tài sản xứng đáng trở thành một cổ phiếu bluechip tiếp theo của thị trường.

– Rủi ro

Rủi ro thanh khoản khi mà chỉ có khoảng 1,7 triệu cổ phiếu là tự do chuyển đổi, cổ phiếu có thể có biên độ biến động rất cao. Tuy nhiên, vấn đề này sẽ sớm được giải quyết khi nhà nước thoái vốn từ 99.5% xuống 36% trong cuối năm 2019 đầu năm 2020.

– Triển vọng và dự báo

Dự báo doanh thu năm 2019 của công ty đạt khoảng 4,322 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 592 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ.

EPS năm 2019 đạt 1,574 đồng/cổ phiếu, với P/E forward kỳ vọng 20 lần, giá mục tiêu kỳ vọng 31,500 đồng.